Aandelen met geschreven call optie
Een van de eenvoudigste en veiligste optie constructies is aandelen kopen + schrijven van 1 call optie. In het algemeen is het aantrekkelijk om een at the money optie te schrijven. Een at the money optie geeft u de meeste optiepremie.Een voorbeeld:
U koopt 100 aandelen 'gebakken lucht' voor 10 euro per stuk en u schrijft direct 1 call optie met uitoefenprijs van 10 euro
voor over 1 jaar. De call optie levert u 100 euro op (1 euro per aandeel). U heeft voor deze constructie dus 900 euro per optie nodig!
Nu heeft u de plicht om over een jaar (of eerder indien de koper van de optie dit wil) 100 aandelen te leveren / verkopen voor 10 euro per stuk. Dit is geen probleem want u heeft de aandelen in bezit dus u loopt hier geen risico. (gedekt schrijven).
Stel dit aandeel geeft in deze periode van 1 jaar een dividend van 4% dan kunt u uw maximale rendement al uitrekenen:
Optiepremie 1 euro + 40 cent dividend per investering van 9 euro.
Dit is een rendement van ruim 15% indien u het aandeel moet verkopen over een jaar!! (dus bij een koers van 10 euro of hoger).
voordelen:
- hoger dividend
- bij gelijkblijvende koers toch volle winst
- bij kleine daling (10%) nog geen verlies
nadelen:
- Bij snelle stijging van het aandeel profiteer je niet mee
risico
- Het risico van deze constructie is lager dan van alleen de aandelen zonder optie.
Voorbeeld geschreven call optie Shell 4,5 jaar lang 10% rendement met geschreven call optie op het aandeel Shell.